〈贵金属盘后〉Fed鹰派立场与地缘政治风险拉扯 金价挣扎于5000美元下方

黄金现货价格周四 (19 日) 横盘整理，价格在 5000 美元大关下方持续挣扎。尽管金价在周三曾一度跳升 2.1% 并触及 5021 美元的高点，但随著强势美元与联准会鹰派立场的双重夹击，涨势随后受到抑制。

黄金现货价上涨 0.4%，报每盎司 4997.26 美元。

4 月交割的黄金期货上涨约 0.1%，报每盎司 5014.70 美元。

根据最新公布的联准会 1 月会议纪录，政策制定者对于何时下调借贷成本仍持谨慎态度。纪录显示，虽然官员们同意维持利率稳定，但内部对于未来政策路径存在分歧，部分成员建议应在一段时间内保持利率不变以观察数据，而另一些成员则表示，若通膨无法回落至 2% 目标，则不排除未来进一步升息的可能性。

与此同时，美国强劲的经济数据进一步削弱了市场对近期降息的预期。上周初请失业金人数降至 20.6 万人，远低于市场预期的 22.5 万人，2 月份费城 Fed 制造业指数攀升至 16.3，大幅优于预期。这些乐观的数据将美元指数推升至近 1 个月高位，并支撑了美债殖利率。

由于黄金是不生息资产，美元的走强与利率维持高位的预期，增加了持有黄金的机会成本，造成金价承压。

尽管经济压力沉重，但地缘政治风险仍是支撑金价的核心支柱。根据报导，美国军方正准备对伊朗采取可能的军事打击行动，最快可能于本周六实施，目前正等待总统川普的最终决定。此外，俄乌冲突的和平努力进展甚微，进一步加剧了全球安全风险。

这些动荡局势促使投资者寻求黄金作为避险资产。分析指出，黄金在动荡时期被视为存储价值的避风港，且能对冲通膨与货币贬值的风险。

美国 American Hartford Gold 总裁 Max Baecker 指出，目前的市场不确定性正引导资本流向贵金属，金价正从纯粹的交易品种转向更具战略意义的储备资产。

各国央行的持续买盘也为金价提供了关键支撑。数据显示，央行在 2025 年及 2026 年初维持纪录水准的黄金采购，这与「去美元化」及资产负债表多元化的趋势一致。特别是中国、印度及土耳其等新兴市场国家，正在迅速增加黄金储备，以提升国家财政信用。

现货白银上涨 1.62%，报每盎司 78.436 美元。

现货白金下跌 0.29%，报每盎司 2076.10 美元。

现货钯金下跌 1.44%，报每盎司 1690.68 美元。

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