金融危机来最惨！国际金价3月跌幅创17年之最 但专家说还有翻身机会

加入为 Google 偏好来源

将 Yahoo 设为首选来源，在 Google 上查看更多我们的精彩报导

黄金市场正经历 2008 年金融危机以来最惨烈的月度考验。尽管在美伊战争进入第五周之际出现小幅反弹，但现货黄金仍难逃近 17 年来单月最大跌幅颓势，当前 14.6% 的月度跌幅已创下 2008 年 10 月 (当时跌幅 16.8%) 以来最高纪录。

近期地缘冲突多点爆发：伊朗在杜拜附近海域袭击科威特油轮，并向以色列发射飞弹；美方则部署 2500 名精锐部队，川普在 TruthSocial 平台释放「严肃磋商」讯号的同时，又警告若谈判未果将攻击伊朗关键设施。

与此同时，西班牙对美国军机关闭领空、北约盟友态度冷淡等变数，让战局走向扑朔迷离。

值得注意的是，传统避险属性并未为黄金带来支撑。冲突推升的油气价格引发全球通膨预期升温，市场对各国央行重启升息周期的担忧加剧。

顾问公司 Shackleton Advisers 指出，黄金交易逻辑已回归经典框架，美债殖利率与美元同步走强，金价展现出反向敏感性，加上 2026 年初高点累积的获利盘出逃，进一步放大了跌幅。

持仓脆弱性亦暴露无遗。Netwealth 首席投资长 Iain Barnes 表示，近几个月黄金波动率已达历史均值的两倍，随著新增金融买盘枯竭及美元反弹，投资者集中获利了结导致金价承压，重现 2008 年金融危机期间大宗商品遭抛售的一幕。

尽管短期承压，高盛仍在最新报告中维持建设性观点，预测 2026 年底金价将达到每盎司 5400 美元，逻辑在于全球央行储备多元化进程持续，加上 Fede 降息预期的兑现。

技术面上，现货黄金在守住 4426 点后开启反弹，目前支撑位于通道中轨，压力位则在通道上方及 4700 点附近。

市场普遍预期，只有当降息预期回升、美元走弱或经济衰退叙事重燃时，黄金才有望真正扭转颓势。