《贵金属》COMEX黄金下跌0.1% ETF持仓减少

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MoneyDJ新闻 2026-07-30 06:13:44 黄文章 发布

纽约商品期货交易所（COMEX）8月黄金期货7月29日收盘下跌2.4美元或0.1%至每盎司4,036.3美元，美元指数下跌0.5%，9月白银期货上涨0.3%至每盎司57.54美元。纽约商业交易所（NYMEX）10月铂金期货上涨0.3%至每盎司1,619.7美元，9月钯金期货下跌0.6%至每盎司1,261美元。

美国联邦准备理事会（Fed）宣布维持基准利率不变，带动美元及美国公债殖利率走低，现货金价一度上涨约2%至每盎司4,100美元。联准会主席华许表示，美国联准会并不存在比2%更高的「软性通膨目标」，即使目前通膨仍偏高、此次决定维持利率不变，Fed仍将致力于达成长期设定的2%通膨目标。

全球最大黄金ETF道富财富黄金指数基金（SPDR Gold Shares, GLD）29日黄金持有量减少0.57公吨至1,008.73公吨。最大的白银ETF安硕白银指数基金（iShares Silver Trust, SLV），白银持有量持平为15,024.77公吨。

SIA Wealth Management首席市场策略师柯林·切辛斯基（Colin Cieszynski）认为，受伊朗战争、能源价格波动及通膨前景不明等因素影响，联准会最早也要等到9月才可能调整政策，因此黄金未来3至6个月大概率维持区间震荡，而非重启新一波多头行情。市场预测工具FedWatch则显示，本周联准会有三分之一的升息机率。

切辛斯基指出，目前能源价格仍受到美伊冲突及中东局势影响，油价维持高档，使通膨存在再次升温的风险。然而，联准会也不能仅因短期能源价格上涨便贸然调整政策，仍需观察相关影响是否会扩散至核心通膨及整体物价。因此，在9月以前，联准会最可能采取「观望」策略，利用更多时间搜集经济数据，确认6月通膨回落究竟只是短期现象，还是真正形成下降趋势。

切辛斯基认为，黄金先前曾大幅飙升至每盎司5,500美元，其后又快速修正至4,000美元附近，代表市场已消化部分战争溢价，但并未完全排除地缘政治风险。他指出，目前金价既不是先前的低点，也不是历史高点，而是在两者之间寻找新的均衡价格。因此，他将黄金评等由偏多转为中性，并认为市场需要3至6个月时间完成整理。

美元及利率仍是影响金价最重要的变数。切辛斯基指出，若油价持续维持高位，未来一、两个月通膨可能再度升温，市场将重新调整对联准会政策的预期，美国公债殖利率与美元可能同步走高，而这将增加持有黄金的机会成本，对金价形成压力。由于黄金本身不具孳息，在高利率环境下，相较于债券等固定收益资产，其吸引力自然下降。因此，只要市场仍担忧联准会可能延后降息，甚至不排除再次升息，黄金便难以展开新一波大幅上涨。

切辛斯基预估，近期金价将维持在每盎司3,960美元至4,170美元区间整理，除非联准会意外改变政策立场，否则本次联邦公开市场委员会（FOMC）会议难以成为突破区间的催化剂。切辛斯基也提到联准会主席凯文·华许（Kevin Warsh）目前倾向等待各项专案研究完成后，再决定是否调整政策。

他认为，联准会将利用整个夏季观察经济变化，9月会议的重要性远高于7月会议，因为届时除了可更新经济预测外，也能掌握更多通膨、就业及能源市场资讯。再加上美国期中选举因素，使联准会在10月更不可能采取重大政策调整，因此9月将成为全年最重要的政策观察时点。

从全球总体经济角度来看，黄金仍具有长期支撑因素。中东地缘政治风险尚未完全解除，全球能源价格仍可能因冲突升级而剧烈波动，各国央行持续增持黄金、全球财政赤字扩大，以及美元储备地位面临挑战等因素，都有助于维持黄金作为避险与储备资产的需求。因此，即使短期内金价陷入盘整，也不代表长期多头趋势已经结束，而是市场正在等待新的驱动力量。

纽约商品期货交易所（COMEX）9月期铜7月29日收盘下跌0.04%至每磅6.3365美元。

＊编者按：本文仅供参考之用，并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之申述或订立任何建议及推荐，读者务请运用个人独立思考能力，自行作出投资决定，如因相关建议招致损失，概与《精实财经媒体》、编者及作者无涉。